Горящий прогноз по GBP/USD от 15.09.2022

Предполагалось, что инфляция в Великобритании вырастет с 10,1% до 10,6%, но вместо этого она замедлилась до 9,9%. По идее, это должно было способствовать ослаблению фунта, но его снижение в предыдущий день оказалось столь масштабным, что рынок нуждался в отскоке гораздо больше. Так что, несмотря на данные, которые указывают скорее на снижение темпов роста процентных ставок Банка Англии, фунт заметно рос.

Инфляция (Великобритания):

Осознание сути этих данных пришло уже после открытия американской сессии, и фунт начал двигаться в направлении тех значений, на которых находился до публикации данных по инфляции. Забавно, но происходило это на фоне публикации данных по ценам производителей в Соединенных Штатах, темпы роста которых замедлились с 9,8% до 8,7%. Тогда как прогнозировалось снижение индекса цен производителей до 8,9%. То есть, есть признаки дальнейшего снижения инфляции, а значит, Федеральной Резервной Системе, вроде как, нет смысла повышать ставку рефинансирования сразу на 100 базисных пунктов. Тем не менее доллар укреплялся.

Индекс цен производителей (Соединенные Штаты):

В любом случае рынок не игнорирует макроэкономическую статистику. По крайней мере не полностью. Так что есть вероятность, что отскок, который вчера так и не состоялся, сегодня все же получится осуществить. Поводом для этого вполне могут стать американские статистические данные. В частности, темпы роста розничных продаж должны замедлиться с 10,3% до 9,0%. Помимо этого, темпы роста промышленного производства могут замедлиться с 3,9% до 3,5%. А если прибавить к этому еще и перспективу полномасштабной забастовки работников железнодорожных компаний, то у доллара явно нет причин для роста.

Розничные продажи (Соединенные Штаты):

Валютная пара GBPUSD в стадию отката от значения 1.1480 достигла отметки 1.1588, где возник спрос на долларовые позиции. Вследствие чего котировка устремилась обратно к уровню недавней опоры.

Технический инструмент RSI H4 и D1 движется в нижней области индикатора 30/50, что указывает на преобладающий нисходящий настрой среди участников рынка.

Скользящие линии MA на индикаторе Alligator H4 направлены вниз, что соответствует недавнему циклу. Alligator D1 по-прежнему ориентирован на глобальный нисходящий тренд, переплетение между линиями MA отсутствует.

На торговом графике дневного периода наблюдается восстановление нисходящего тренда относительно недавней коррекции. Ролью основной точки опоры служит уровень локального минимума 2020 года 1.1410.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации сигналом к последующему снижению станет удержание цены ниже отметки 1.1480 в четырехчасовом периоде. Этот шаг с высокой доли вероятности приведет к касанию минимума 2020 года.

В своей работе стоит учесть фактор перегрева коротких позиций по фунту стерлингов, где недавний откат мог не привести к перегруппировке торговых сил. В этом случае отсутствие удержания цены ниже 1.1480 может привести к движению в сторону значений 1.1588-1.1600.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах ориентирован на нисходящий цикл - сигнал к продаже фунта стерлингов. В среднесрочных периодах индикаторы указывают на нисходящий тренд.

ВТС открыл торги пятницы падением

Утро пятницы цифровое золото начало со снижения, к моменту написания материала его стоимость достигла отметки $19 095.

По данным веб-сайта для отслеживания цены виртуальных активов CoinMarketCap, за ушедшие сутки максимальная стоимость Bitcoin достигала $19 456, а минимальная – $18 650.

По итогам минувших 24 часов цена монеты выросла на 1,7% и закрыла сессию на уровне около $19 250. При этом еще в первые часы торговой сессии четверга биткоин обновил трехмесячные минимумы, обвалившись ниже $18 200.

Рынок альткоинов

Ethereum – главный конкурент Bitcoin – начал торговую сессию среды с бокового движения и к моменту написания материала достиг отметки в $1 323.

За ушедшие семь дней стоимость альткоина обвалилась более чем на 20%. При этом ключевой причиной такого резкого падения EТН стало самое долгожданное событие текущего года для поклонников криптовалюты.

Так, утром 15 сентября сеть Ethereum успешно мигрировала с алгоритма Proof-of-Work (PoW) на Proof-of-Stake (PoS), не требующий майнинга. Миграция произошла в рамках крупного обновления The Merge.

Сначала котировки главного конкурента ВТС отреагировали на позитивные новости ростом, однако вскоре резко обвалились на 8,2%.

Накануне блокчейн-компания Oklink зафиксировала высокую активизацию майнеров. Так, за минувшую неделю майнинг-пулы сбросили почти 17 000 ETH.

Что же касается криптовалют из топ-10 по капитализации, в рамках ушедших суток все монеты, кроме нескольких стейблкоинов, торговались в зеленой зоне. При этом лучшие результаты были зафиксированы у XRP (+21,57%).

По итогам минувшей недели в составе первой десятки сильнейших цифровых активов также все криптовалюты, кроме нескольких стейблкоинов, отчитались ростом. Список подъема здесь также возглавила монета XRP (+49,80%).

Согласно информации крупнейшего в мире агрегатора данных о виртуальных активах CoinGecko, за последние сутки среди топ-100 самых капитализированных цифровых активов первое место в списке падения досталось Terra Classic (-4,44%), а лучшие результаты показали RSR (+36,53%) и Chiliz (+13,05%).

По итогам ушедшей недели в составе первой сотни сильнейших цифровых активов худшие результаты показал цифровой актив Ravencoin (-23,47%).

По данным CoinGecko, за минувшие 24 часа общая рыночная капитализация криптовалют снизилась до $902 млрд.

С ноября прошлого года, когда этот показатель превышал отметку в $3 трлн, он снизился более чем втрое.

Прогнозы криптоэкспертов

Непредсказуемое поведение рынка цифровых монет в последние дни заставляет аналитиков давать самые неожиданные прогнозы относительно его будущего. Накануне генеральный директор компании Dogifox Николас Мертен заявил о том, что BTC ждет обвал до $14 000.

К такому выводу криптоэксперт пришел, проанализировав технические и макроэкономические факторы. Так, уверен Мертен, недавнее курсовое движение цифрового золота может сигнализировать об окончании 10-летнего бычьего цикла, после которого монета перестанет быть ключевым активом по сравнению с другими товарами и акциями.

Важным макроэкономическим стимулом для снижения стоимости первой криптовалюты, считает криптоэксперт, может также стать недавнее решение ФРС США по денежно-кредитной политике.

Так, в среду вечером регулятор увеличил диапазон ключевой ставки на 75 базисных пунктов – до самого высокого с 2008 года уровня – 3–3,25%.

Совокупность всех вышеперечисленных технических и макроэкономических факторов, считает гендиректор Dogifox, в скором времени подтолкнет биткоин к ценовому дну на уровне $14 000. Если монета обвалится к этим значениям, ее коррекция составит 80% от исторического рекорда в $69 000.

Что же касается ближайшего будущего главного конкурента Bitcoin – альткоина Ethereum, Мертен предполагает, что криптовалюта повторно протестирует диапазон $800–$1 000, а в худшем случае ее котировки упадут еще ниже.

Однако есть и те, кто придерживается более позитивных взглядов относительно будущего ключевых игроков криптовалютного рынка. Так, недавно бывший топ-менеджер финансового конгломерата Goldman Sachs, а ныне генеральный директор Real Vision Рауль Пал заявил о том, что в ближайший год цифровые активы ждет уверенный рост.

Свой оптимизм относительно рынка криптовалюты в долгосрочной перспективе аналитик объясняет глобальным экономическим кризисом и слиянием Ethereum.

Так, Пал уверен, что на фоне миграции ЕТН на алгоритм Proof-of-Stake с рынка уйдут майнеры, которые продают альткоин каждый день. В результате произойдет сокращение объема предложений и из ежемесячных продаж исчезнет $6 млрд в Ethereum. В этом случае главный конкурент Bitcoin окажется менее подвержен инфляции.

Кроме того, гендиректор Real Vision считает, что, благодаря перманентно растущему спросу, снижению предложения ЕТН и экологическим проблемам ВТС, 2023 год может стать очень успешным для Ethereum.

Горящий прогноз по GBP/USD от 29.09.2022

План поддержки экономики премьер-министра Великобритании Лиз Трасс и Министра финансов Соединенного Королевства Квази Квартенга встретил неожиданный отпор. Причем со всех возможных сторон. Изначально его критиковали только британские банки. Но вчера к ним присоединился и Банк Англии. Кроме того, Международный Валютный Фонд выразил обеспокоенность по поводу того, что его реализация может спровоцировать начало глобального финансового кризиса, наподобие того что случился в 2008 году. В конце концов даже Палата общин, где большинство мест принадлежит возглавляемой Лиз Трасс Консервативной партии, подвергла этот план жесточайшей критике и потребовала его тотальной переработки. Все это убедило инвесторов в том, что в том варианте, в каком есть сейчас, реализован он не будет. Что несколько успокоило рынки и стало поводом для локального отскока. Теперь все будет зависеть от реакции кабинета министров Соединенного Королевства. Если кабинет Лиз Трасс будет упираться и настаивать на реализации предложенного плана, то ситуация довольно быстро перерастет в очередной политический кризис, что, конечно же, негативно отразится на фунте. Если же Лиз Трасс с Квази Квартенгом согласятся провести работу над ошибками, то коррекция может продолжиться.

Фунт по отношению к доллару США продолжил кататься на рыночных спекуляциях. В начале торгов минувшего дня имел место нисходящий импульс, который на время опустил курс ниже отметки 1.0600. После чего настрой спекулянтов сменился восходящим импульсом, который откатил котировку к максимуму понедельника.

Технический инструмент RSI H4 движется в нижней области индикатора 30/50, что указывает на сохраняющийся нисходящий настрой среди участников рынка. RSI D1 движется в зоне перепроданности, что соответствует нахождению цены на уровнях исторического минимума.

Скользящие линии на индикаторе Alligator H4 имеют первичное переплетение, которое возникло в период восходящего импульса. Этот технический сигнал не относится к смене торговых интересов ввиду высокого спекулятивного настроя среди участников рынка. Alligator D1 ориентирован на глобальный нисходящий тренд, переплетение между линиями MA отсутствует.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации мы имеем не характерно широкую амплитуду в диапазоне 1.0630/1.0930, которая возникла на рынке ввиду высокого спекулятивного интереса среди трейдеров. Можно предположить, что колебание в заданных границах сохранится на некоторое время, пока не возникнет целенаправленное движение.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах сигнализируют о продаже ввиду отскока цены от верхней границы диапазона. Индикаторы в среднесрочном периоде по-прежнему ориентированы на нисходящий тренд.

Горящий прогноз по EUR/USD от 04.10.2022

Итоговые данные по индексу деловой активности в производственном секторе несколько отличались от предварительных оценок. Причем как в Европе, так и в Соединенных Штатах. Только с той разницей, что в первом случае в худшую сторону, а во втором в лучшую. Так, в зоне евро он должен был 49,6 пункта до 48,5 пункта, но сократился до 48,4 пункта. В Соединенных же Штатах он вырос с 51,5 пункта до 52,0 пункта, тогда как предварительная оценка показала его рост до 51,8 пункта. Тем не менее единая европейская валюта росла, пусть и несильно. Связано это с внушительным ростом фунта, вызванным отказом кабинета Лиз Трасс от сокращения налогов для богатых и готовностью внести существенные корректировки в ранее предложенный план поддержки экономики.

Сегодня же единая европейская валюта вполне может укрепить свои позиции благодаря индексу цен производителей в зоне евро, который должен вырасти с 37,9% до 43,6%. Последние данные по инфляции тоже показали заметный прирост темпов роста потребительских цен. Так что рост индекса цен производителей попросту снимет все вопросы относительно темпов дальнейшего повышения процентных ставок Европейского Центрального Банка. Судя по всему, у европейского регулятора теперь просто не остается иного выхода, кроме как провести существенное ужесточение монетарной политики, и как минимум до весны будущего года процентные ставки в Европе будут неуклонно расти. Тогда как Федеральная Резервная Система еще до конца текущего года замедлит темпы роста своих процентных ставок. А весной вполне может анонсировать первое их снижение. В итоге это может привести к тому, что уже в обозримом будущем уровень процентных ставок в Европе будет выше, нежели в Соединенных Штатах. Именно эта перспектива и будет способствовать росту единой европейской валюты.

Индекс цен производителей (Европа):

Валютная пара EURUSD в ходе коррекционного движения достигла уровня сопротивления 0.9850, относительно которого возникло сокращение объема длинных позиций по евро. Вследствие чего на рынке возник отскок, который со временем преобразовался в застой.

Технический инструмент RSI H4 движется в верхней области индикатора 50/70, что указывает на преобладающий восходящий настрой среди участников рынка. Для того чтобы сигнал на покупку усилился, необходимо увидеть пересечение средней линии 50 снизу вверх на индикаторе RSI D1.

Скользящие линии MA на Alligator H4 сменили направление снизу вверх, что также соответствует коррекционному ходу. Alligator D1 направлен вниз, игнорируя на данном этапе коррекционный ход.

Ожидания и перспективы

Движение цены в рамках амплитуды 0.9750/0.9850 считается временным проявлением на рынке, что может привести к процессу накопления торговых сил. В данной ситуации подходящей торговой тактикой считается исходящий импульс относительно той или иной границы диапазона.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах имеют переменный сигнал ввиду недавно сформированного флета.

EUR/USD: напряженность доллара, хрупкость евро в попытках удержаться на плаву

На старте новой недели американская валюта продемонстрировала позитивный настрой, сохранив восходящий импульс и набираясь сил для новых свершений. Однако динамика USD подобна сжатой пружине, которая может «выстрелить» в любой момент. На этом фоне европейская валюта, коллега «американца» по паре EUR/USD, выглядит растерянной. При этом относительная стабильность «европейца» остается хрупкой.

В понедельник, 10 октября, гринбек продемонстрировал уверенность, начав неделю с небольшого, но стабильного подъема. Напомним, что в конце минувшей недели «американец» получил мощный импульс роста после выхода позитивных данных по рынку труда США. Сильные макроэкономические отчеты усилили ожидания инвесторов в отношении дальнейшего подъема процентных ставок на фоне стабильно растущей инфляции.

Текущие статданные по американскому рынку труда оказались намного лучше консенсус-прогнозов. На этом фоне возобновились покупки USD на глобальном фондовом рынке. В результате индекс доллара (USDX) продолжил укрепление и обновил недавние максимумы, превысив отметку в 112,8 пунктов. Напомним, данные по USDX отражают рост «бычьих» настроений по американской валюте. На этом фоне трейдеры на протяжении двух недель наращивают свои позиции на рост USD. Продолжение данной тенденции способствует усилению гринбека, полагают аналитики.

Согласно текущим отчетам, в сентябре уровень безработицы в США неожиданно снизился до 3,5% с августовских 3,7%. Это оказалось приятным сюрпризом для инвесторов, поскольку показатель безработицы вернулся к уровню июля 2022 года. При этом число занятых в несельскохозяйственном секторе американской экономики увеличилось на 263 тыс. (предварительный прогноз предполагал рост на 250 тыс.). Данный показатель вызвал двоякое отношение рынка: с одной стороны, текущий уровень оказался минимальным с апреля 2021 года, а с другой – превысил ожидания экспертов.

В минувшем месяце средняя почасовая оплата труда в США увеличилась на 0,3%, а в годовом исчислении рост средних зарплат составил 5,0%, оказавшись немного ниже ожидаемых (5,1%). При этом сфера услуг США пополнилась 244 тыс. новых рабочих мест, а промышленный сектор страны – 44 тыс. новых мест. Однако некоторые аналитики считают, что американский рынок труда начал постепенно охлаждаться.

На фоне сильных макростатистических отчетов рынки ожидают от ФРС дальнейшего подъема ключевой ставки как основного способа борьбы с галопирующей инфляцией. При этом большинство аналитиков (77%) прогнозируют увеличение ставки в ноябре на дополнительные 0,75 п. п., до 3,75%–4%. Специалисты допускают, что текущее повышение станет шестым в 2022 году и четвертым среди подъемов на 0,75 п. п.

Сложившаяся ситуация способствует росту гринбека и помогает ему удерживать завоеванные позиции. Однако USD постоянно находится в напряжении, опасаясь отката к низким уровням. Утром в понедельник, 10 октября, пара EUR/USD курсировала вблизи 0,9692, с трудом удерживаясь на плаву. По мнению валютных стратегов CIBC Capital Markets, в четвертом квартале 2022 года тенденция на укрепление доллара сохранится. Поддержку «американцу» оказывают «ястребиная» позиция ФРС, уверенность регулятора в выбранном курсе и высокий спрос на безопасные активы.

По мнению аналитиков, в ближайшее время центробанки, и в первую очередь Федрезерв, продолжат повышать процентные ставки. По словам Нила Кашкари, главы ФРБ Миннеаполиса, агрессивное повышение процентных ставок со стороны регулятора – необходимая мера, которая соответствует текущему моменту. Центробанк не планирует ставить на паузу этот процесс, пока не появятся доказательства снижения текущего уровня инфляции.

На этом фоне европейская валюта испытывает серьезное давление. Масла в огонь добавляют отсутствие поддержки со стороны ЕЦБ, энергетический кризис и негативная макростатистика по еврозоне. Согласно текущим отчетам, в сентябре индекс PMI еврозоны продемонстрировал существенное снижение и составил 48,1 пункта. По оценкам аналитиков, это свидетельствует о замедлении экономического роста в регионе. Падение экономической активности зафиксировано на протяжении трех месяцев кряду. Данный показатель сокращается самыми быстрыми темпами с января 2021 года. Отметим, что текущие проблемы затронули производственный сектор и сферу услуг еврозоны.

В подобной ситуации ЕЦБ не остается ничего другого, как продолжать повышение ключевой ставки. Ожидается, что это поможет обуздать зашкаливающую инфляцию в регионе. Однако такая обстановка негативно влияет на евро, который продолжает снижаться. По мнению валютных стратегов Commerzbank, текущая монетарная политика ЕЦБ вряд ли поддержит европейскую валюту. При этом увеличение ставки на 0,75 п. п. на ближайшем заседании регулятора мало что изменит в динамике EUR.

Участники рынка опасаются излишнего промедления и нерешительности со стороны ЕЦБ. При реализации такого сценария евро рискует обесцениться, полагают в Commerzbank. Однако подобная ситуация маловероятна, хотя проблема дальнейшего проседания EUR по-прежнему актуальна.

В фокусе внимания трейдеров на текущей неделе – протокол сентябрьского заседания ФРС, который будет опубликован в среду, 12 октября. Участники рынка также ожидают отчеты по годовой инфляции в США, выход которых запланирован на четверг, 13 октября. По предварительным оценкам, в сентябре рост потребительских цен в Америке замедлился до 8,1% (с августовских 8,3%). Опасения инвесторов по-прежнему вызывает уровень инфляции в США, который давно превысил целевые 2%, а в текущем году уверенно держится вблизи отметки в 7,5%.

Горящий прогноз по GBP/USD от 13.10.2022

Предполагалось, что темпы роста промышленного производства в Великобритании ускорятся с 1,1% до 1,3%. Однако предыдущие данные пересмотрели в худшую сторону, до -3,2%, так что британская промышленность месяцем ранее не росла, а сильно снижалась. Более того, темпы спада даже ускорились до -5,2%. Так что нет никаких сомнений, что британская экономика уверенно скатывается в рецессию. Но на этом плохие новости для фунта не закончились, так как индекс цен производителей в Соединенных Штатах снизился с 8,7% до 8,5% вместо прогнозировавшихся 8,4%. То есть, инфляция в Соединенных Штатах снижается заметно медленнее ожиданий, что, скорее всего, будет вынуждать Федеральную Резервную Систему продолжать повышать процентные ставки прежними темпами.

Индекс цен производителей (Соединенные Штаты):

Однако, несмотря на все это, фунт рос. Поводом стали слухи о том, что Банк Англии пусть и в ограниченном виде, но все же продолжит выкупать государственные облигации после 14 октября. В частности, у пенсионных фондов с целью недопущения из банкротства. Пока это лишь слухи, но этого оказалось достаточно для того, чтобы усилить позиции фунта, так как именно финансовое состояние пенсионных фондов сейчас является одной из главных угроз для британской экономики. По крайней мере на данный момент. И есть опасения, что, если Банк Англии завершит программу выкупа активов, ряд пенсионных фондов может обанкротиться и потянуть за собой всю британскую экономику.

Тем не менее даже эти проблемы сегодня отойдут на второй план, так как в центре внимания окажутся данные по инфляции в Соединенных Штатах, которые и дадут окончательный ответ на вопрос о дальнейших темпах повышения ставки рефинансирования Федеральной Резервной Системы. Судя по прогнозам, темпы роста потребительских цен могут замедлиться с 8,3% до 8,2%. Что не так уж и много. Но речь все равно идет о снижении инфляции. Однако вчерашние данные по ценам производителей намекают на возможность того, что инфляция останется неизменной. И если все так и будет, то инвесторы будут исходить из того, что до конца года ставка рефинансирования в Соединенных Штатах вырастет на 150 пунктов. Тогда как на данный момент все исходят из роста на 125 пунктов. Этой разницы достаточно для довольно серьезного роста доллара.

Инфляция (Соединенные Штаты):

Валютная пара GBPUSD после непродолжительного нахождения цены ниже уровня 1.1000 вновь сменила направление. Вследствие чего котировка откатилась в район значения 1.1100, где был сформирован новый ценовой застой.

Технический инструмент RSI H4 вернулся на уровень 50, что указывает на откат. В то время как RSI D1 по-прежнему движутся в нижней области индикатора 30/50, что указывает на преобладающий нисходящий настрой среди участников рынка.

Скользящие линии MA на Alligator H4 имеют первичное пересечение, что подтверждает замедление нисходящего цикла во внутридневном периоде. Alligator D1 игнорирует все имеющиеся колебания цены, скользящие линии направлены вниз.

Ожидания и перспективы

Недавний откат привел к переоценке торговых сил на рынке допустив возможность возвращения цены в район уровня сопротивления 1.1410/1.1525. Для того чтобы этот технический сигнал был подтвержден на рынке, котировке необходимо не просто удерживаться выше уровня 1.1000, покупателям фунта стерлинга необходимо преодолеть максимум текущей недели.

Что касается нисходящего сценария, то для его рассмотрения котировка вновь должна вернуться ниже уровня 1.1000 как минимум в четырехчасовом периоде.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах склонны к восходящему циклу, несмотря на имеющийся застой. Индикаторы в среднесрочном периоде ориентированы на основной нисходящий тренд.

USD/JPY: вперед и с песней

На старте недели почти все долларовые активы развернулись к снижению, но только не USD/JPY. Мажор идет вперед наперекор всему, игнорируя даже зашкаливающий риск валютной интервенции.

Новый рекорд USD/JPY
После своего многодневного ралли американская валюта взяла передышку почти по всем направлениям. Вчера индекс DXY упал на 0,8%, до почти 1,5-недельного минимума на отметке в 112.

Сильное давление на доллар оказало решение нового министра финансов Великобритании. В понедельник Джереми Хант отменил большую часть налогово-бюджетных мер, предложенных главой государства Лиз Трасс.

Такой неожиданный поворот событий способствовал значительному улучшению рыночных настроений и росту рисковых активов GBP/USD и EUR/USD.

Единственная из основных долларовая пара, которая по-прежнему остается на коне, – это USD/JPY. Вчера мажор поставил новый рекорд, поднявшись выше уровня 149.

В ночь на вторник котировка продолжила уверенно двигаться в северном направлении и протестировала очередной 32-летний максимум на отметке 149,10.

Ключевым катализатором для доллара в паре с иеной по-прежнему остается сильная монетарная дивергенция между США и Японией.

Отчет по потребительской инфляции в Америке, опубликованный на прошлой неделе, существенно усилил ожидания рынка по поводу продолжения ястребиного курса ФРС.

Сейчас большинство трейдеров склоняются к тому, что на своем следующем заседании, которое пройдет в ноябре, Центробанк США снова поднимет процентные ставки на 75 б.п.

Также существует мнение, что устойчивая инфляция может вынудить американских чиновников действовать еще более агрессивно. Речь идет о возможном увеличении показателя на полный процентный пункт.

Ястребиные ожидания помогают удерживать доходность 10-летних американских облигаций на психологически важном уровне 4%.

Это сильный негативный фактор для иены, поскольку аналогичный японский показатель по-прежнему остается в диапазоне около 0%.

Иену зажали со всех сторон
Положение JPY значительно ухудшается тем, что на валюту сейчас оказывается мощное давление сразу с двух сторон.

Палки в колеса иене вставляет не только ФРС со своими ястребиными амбициями, но и Банк Японии, изо дня в день повторяющий голубиную мантру.

На прошлой неделе глава BOJ Харухико Курода заявил, что не видит веских оснований для изменения текущего монетарного курса, поскольку инфляция в стране не является устойчивой, а хрупкая экономика по-прежнему нуждается в стимулах.

В начале этой семидневки чиновник снова озвучил ту же самую позицию. Его слова стали очередной порцией соли на раны иены, но самый большой удар для JPY Х. Курода все-таки нанес сегодня утром.

Во вторник председатель BOJ сообщил, что не намерен уходить в отставку, хотя вчера премьер-министр Японии Фумио Кисида пообещал рассмотреть новую кандидатуру на этот пост.

Напомним, что срок полномочий Х. Куроды в должности главы Банка Японии заканчивается в апреле следующего года.

Если политик останется у руля, он, скорее всего, продолжит придерживаться ультрамягкого курса. В таком случае нисходящий тренд по иене сохранится еще дольше.

Прогноз по паре USD/JPY
Падение иены в паре с долларом до нового 32-летнего минимума спровоцировало очередную угрозу со стороны японских властей.

Сегодня утром министр финансов Японии Шуничи Судзуки заявил, что власти соответствующим образом отреагируют на чрезмерное колебание курса, вызванное спекулянтами.

Напомним, что в сентябре японское правительство впервые с 1998 года провело масштабную интервенцию в поддержку своей национальной валюты, когда та упала до отметки 145,90.

Это помогло иене восстановиться, но ненадолго: спустя 2 недели после вмешательства JPY снова преодолел критический уровень 145 и отправился в свободное падение. С начала октября «японец» подешевел по отношению к доллару уже более чем на 3%.

Все это указывает на то, что эффект от повторной интервенции может быть таким же кратковременным. В наличии у доллара сейчас достаточно топлива для того, чтобы он смог довольно быстро набрать рост в случае, если японские власти снова попытаются сбить его с текущих пиков.

Если же Министерство финансов Японии не примет в ближайшее время никаких мер, это может окончательно развязать руки долларовым быкам.

По мнению аналитиков Commerzbank, в преддверии ноябрьского заседания ФРС сдержанность трейдеров, играющих на повышение пары USD/JPY, должна смениться более решительным настроем.

Эксперты ожидают очередного скачка мажора в перспективе всего нескольких недель.

Горящий прогноз по EUR/USD от 24.10.2022

Неожиданная интервенция со стороны Банка Японии привела к резкому ослаблению доллару по отношению ко всем основным валютам. Пока точных данных нет, но, судя по всему, японский регулятор выбросил на рынок примерно 20 млрд. долларов. Причем реализовав этот объем всего за пару часов. Поводом стало, конечно же, сильнейшее ослабление иены, достигшей минимума аж с июля 1990 года.

После столь резкого и внезапного роста единой европейской валюты напрашивается отскок. Но для него все равно нужен хоть какой-то повод. Например, в виде макроэкономической статистики. Беда в том, что и в Европе, и в Соединенных Штатах ожидается снижение индексов деловой активности. По крайней мере предварительные оценки именно это и должны показать. Более того, к прогнозам по американским индексам есть немало вопросов. Ведь и в сфере услуг, и в промышленности они должны снизиться, но при этом составной индекс, вроде как, должен вырасти с 49,5 пункта до 50,1 пункта. Это не укладывается даже в банальную логику. Да и само наличие подобных вопросов является исключительно негативным фактором.

Составной индекс деловой активности (Соединенные Штаты):

И не стоит забывать про выборы нового премьер-министра Великобритании. Если этот пост займет Риши Сунак, что вполне вероятно, то инвесторы могут воспринять это как исключительно позитивный сигнал. В конце концов, положение дел в британской экономике крайне тяжелое и необходимо заниматься именно этой проблемой. А Риши Сунак не просто обладает компетенциями в данной сфере, но и является выходцем из банковской сферы. С точки зрения крупнейших инвесторов, коими и являются банки, это лучший вариант. Что может подстегнуть еще больший рост фунта. А он, в свою очередь, потянет за собой и единую европейскую валюту.

Валютная пара EURUSD в ходе импульсного ценового скачка вернулась в район промежуточного уровня 0.9850, локально преодолевая его.

Технический инструмент RSI H4 в этот момент пересек среднюю линию 50 снизу вверх. Этот шаг указывает на рост объем длинных позиций.

Скользящие линии MA на Alligator H4 направлены вверх, что соответствует недавнему ценовому импульсу. Стоит отметить, что индикатор все еще находится в стадии переплетения, поэтому нельзя с полной уверенностью поставить сигнал о направлении.

Ожидания и перспективы

В данный ситуации район уровня 0.9850 в очередной раз привел к сокращению объема длинных позиций по евро. Это шаг, в свою очередь, привел к замедлению восходящего цикла, как результат - к откату цены. Можно предположить, что наиболее сильный технический сигнал к покупке евро может возникнуть лишь после того, как котировка удержится выше отметки 0.9900 в четырехчасовом периоде. В противном случае сценарий отката/застоя будет актуален на рынке.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном периоде имеет сигнал к продаже за счет стадии отката от промежуточного уровня. Во внутридневном периоде индикаторы ориентированы на недавний восходящий импульс - сигнал к покупке евро.

Иена: доктор, мы ее теряем!

У иены снова случился рецидив. В конце прошлой недели ее подкосило очередное голубиное заявление Банка Японии. А в ближайшие дни слабость JPY может усилиться еще больше на ястребином решении ФРС.

Не ждите чудесного воскрешения JPY
Разительная монетарная дивергенция между Японией и США привела в этом году к рекордному снижению иены. С января курс JPY в паре с долларом опустился на 22%.

Однако на прошлой семидневке японская валюта неожиданно для многих взяла передышку в своем свободном падении и продемонстрировала признаки уверенного восстановления.

Источником сил для иены стало ослабление ястребиных ожиданий рынка в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики ФРС.

Спекуляции на эту тему появились на фоне слабых макроданных США, которые возобновили опасения по поводу возможного замедления экономического роста в стране.

Тем не менее под занавес прошедшей недели расстановка сил в паре доллар–иена снова поменялась в пользу USD. Буквально за пару часов в пятницу гринбек смог наверстать все потери, которые понес в течение нескольких сессий.

Курс иены обвалился почти на 1%. Причиной такого резкого ослабления японской валюты стал вердикт BOJ относительно своей монетарной политики.

Ссылаясь на шок внешнего спроса и неспособность вернуться к допандемийным уровням экономического роста, глава Банка Японии Харухико Курода в очередной раз подтвердил свою приверженность ультрамягкому курсу.

Решение регулятора оставить процентные ставки на отрицательной территории еще больше подчеркнуло контраст между политикой BOJ и тактикой ФРС.

Несмотря на то что сейчас на рынке активно муссируется тема возможного замедления ужесточения в Америке, большинство участников рынка по-прежнему считают, что на своем следующем заседании Центробанк США не сбавит скорость повышения ставок.

Учитывая устойчивый характер инфляции в стране, трейдеры ожидают, что в ноябре Федрезерв снова поднимет показатель на 75 б.п.

Вердикт по процентным ставкам будет озвучен уже на этой неделе – в среду. Если прогнозы рынка сбудутся, это существенно усугубит положение и без того хрупкой иены.

Многие аналитики полагают, что в ближайшие дни JPY рискует просесть в паре с долларом еще больше. Особенно сильную волатильность валюта может продемонстрировать накануне и после заявления ФРС.

Текущая динамика и перспективы USD/JPY
Новую рабочую неделю актив доллар–иена начал с качелей. На старте азиатских торгов мажор сперва продемонстрировал динамический рост (+0,4%), но позже развернулся к снижению.

На данный момент поддержку доллару оказывает подъем доходности 10-летних казначейских облигаций США. Показатель укрепляется на фоне растущих ожиданий по поводу очередного повышения ставки в Америке на 75 б.п.

В то же время гринбек сталкивается с серьезным препятствием, которое сильно ограничивает действие восходящего импульса. Речь идет о преобладании на рынке рисковых настроений.

В понедельник индекс S&P500 удерживает рост предыдущей недели, что мешает долларовым быкам уверенно двигаться наверх по всем направлениям, включая пару c иеной.

На фоне общей слабости гринбека актив USD/JPY опустился ниже уровня 148. Также давление на него оказали оптимистичные экономические данные Японии.

Как показала статистика за сентябрь, месячный объем розничной торговли в Стране восходящего солнца ускорился с 0,6% до 1,1%, а аналогичный показатель в годовом выражении поднялся с 4,1% до 4,5%.

Кроме того, в прошлом месяце промышленное производство в Японии выросло в годовом исчислении до 9,8%, что существенно выше оценок экономистов, которые ожидали повышения до 8,7%.

Следующая порция макроданных, которая может оказать негативное влияние на динамику пары USD/JPY, ожидается завтра из США.

Ключевым отчетом вторника станет публикация индекса деловой активности в производственном секторе от ISM за октябрь. Согласно прогнозам, показатель снизится до 50,0 против значения 50,9, зафиксированного месяцем ранее.

Слабая американская статистика в сочетании с ястребиными ожиданиями инвесторов накануне ноябрьской встречи ФРС может усилить напряженность на рынке и привести к сильным колебаниям долларовых мажоров, в том числе пары USD/JPY.

Однако есть мнение, что в условиях неопределенности, которая значительно усилится в преддверии заседания FOMC, доллар, наоборот, перейдет в стадию консолидации.

Наиболее активная динамика гринбека ожидается на экваторе рабочей недели, когда американский центробанк озвучит решение по процентным ставкам и, возможно, раскроет свои дальнейшие планы.

Как мы уже говорили выше, ястребиный настрой Федрезерва может вызвать очередное ралли актива доллар–иена, что усилит риск нового вмешательства со стороны Японии.

Если американские политики снова подтолкнут иену в пропасть, их японские коллеги, скорее всего, снова расстелят спасательный батут. Однако, как и предыдущие раунды интервенций, это вмешательство будет также иметь кратковременный эффект.

Большинство аналитиков прогнозируют продолжение нисходящего тренда по иене в условиях дальнейшего повышения ставок в Америке и сохранения голубиной политики Банка Японии.

EUR/USD: у доллара высокий потенциал укрепления, а у евро нет защиты от сомнений

Американская валюта начала новую неделю с бодрого подъема, в очередной раз оставив позади европейскую. Гринбеку, в отличие от «европейца», неведомы сомнения в своей исключительности. «Американец» демонстрирует напор и уверенность в своих силах, несмотря на кратковременное проседание на минувшей неделе.

Утром в понедельник, 7 ноября, гринбек заметно укрепился по отношению к евро. Этому способствовали позитивные макроданные из США, зафиксированные в конце минувшей недели, и недавние экономические отчеты из Китая. Напомним, что по итогам октября власти Поднебесной заявили о неожиданном сокращении импорта и экспорта. После выхода разочаровывающих макроданных из КНР на рынках усилились опасения по поводу наступления рецессии, что поддержало спрос на традиционно более надежный доллар.

На этом фоне было зафиксировано снижение аппетита к риску, а обеспокоенность в отношении рецессии поддержала спрос на USD. Это способствовало удорожанию последнего, поскольку доллар традиционно считается одним из самых надежных защитных активов. Дальнейшему росту гринбека могут помочь октябрьские отчеты по инфляции в США, которые появятся в четверг, 10 октября. По предварительным оценкам, ожидается замедление годовой инфляции до 8%, и это станет четвертым снижением данного показателя.

По мнению специалистов, инфляция – это ключевой индикатор для Федрезерва, которым регулятор руководствуется при принятии решений по ставке. Напомним, что с начала 2022 года Федрезерв поднимал ставку шесть раз, чтобы обуздать галопирующую инфляцию. После принятых мер она немного снизилась, подчеркивают эксперты. Однако, отодвинувшись от пиковых значений в 9,1%, инфляция по-прежнему остается выше целевых 2%.

Замедлению снижения уровня инфляции способствуют высокие индикаторы заработной платы в США. Согласно отчетам Министерства труда страны, в октябре число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 261 тыс., превысив предыдущие прогнозы. При этом в минувшем месяце уровень безработицы в США вырос с прежних 3,5% до 3,7%. На этом фоне экономисты Capital Economics зафиксировали рост заработков, которые «слишком высоки, чтобы соответствовать целевому уровню инфляции в 2%». По мнению аналитиков, в сложившейся обстановке ФРС продолжит агрессивное ужесточение ДКП.

На этом фоне гринбек продемонстрировал некоторую неуверенность, находясь в подвешенном состоянии между потенциальным спадом и текущим ростом. Согласно данным по индексу доллара (USDX), на минувшей неделе крупные игроки рынка значительно сократили свои позиции на рост USD. Усиление данной тенденции способствует снижению американской валюты, полагают эксперты. При этом многие из них рассчитывают на дальнейшее укрепление гринбека. Утром в понедельник, 7 ноября, пара EUR/USD торговалась по 0,9962, демонстрируя уверенный рост. Однако, по мнению аналитиков UBS, в марте 2023 года тандем может упасть до 0,9600, хотя сейчас имеются все предпосылки подъема пары EUR/USD до 1,0000 и выше.

По словам Алана Гринспена, бывшего председателя ФРС, трейдерам и инвесторам следует дождаться «попутного монетарного ветра для доллара в 2023 году». Реализация такого сценария возможна даже при замедлении процесса повышения процентных ставок со стороны регулятора. При достижении пика инфляции в США в начале 2023 года американская валюта продолжит рост, уверен А. Гринспен.

По оценкам специалиста, текущему подъему гринбека способствовала «крутая траектория ужесточения ДКП со стороны ФРС по сравнению с другими центробанками». На этом фоне многие ключевые валюты, в частности евро и британский фунт, достигли многолетних минимумов по отношению к USD. Кроме этого, Федрезерв активно сокращает свой баланс, благодаря чему доллар получил мощную поддержку, которая поможет ему в будущем, подчеркивает А. Гринспен.

По мнению экономистов UBS, в следующем году высокий потенциал USD останется в силе. В данный момент рано говорить о пике доллара, поскольку уровень инфляции в США по-прежнему высокий. В UBS считают, что ФРС продолжит агрессивное повышение ставок до заметного снижения уровня инфляции. В четвертом квартале 2022 года гринбек будет укрепляться, а в первом квартале 2023 года он достигнет очередных вершин. Это станет первым шагом к возможному завершению цикла повышения ставок ФРС, полагают аналитики.

USD: динамика после пика и повышения ставок ФРС

В последнее время все чаще раздаются голоса аналитиков и участников рынка о том, что доллар прошел свой ценовой пик и теперь будет дешеветь. Масла в огонь добавляют ожидания очередного подъема ставок ФРС. На этом фоне гринбек прилагает немало усилий, чтобы удержаться на плаву, однако ему трудно избежать волатильности.

В начале новой недели гринбек продолжил восстановление на фоне заявлений Федрезерва о дальнейшем повышении ставок. Уверенный рост доллара сопровождался очередным проседанием евро, который совсем недавно праздновал победу. При этом на протяжении нескольких недель монетарные власти еврозоны сигнализировали о готовности придерживаться высоких темпов подъема процентной ставки. На этом фоне существенно выросли покупки EUR, но позже эта тенденция сошла на нет. Тем не менее в начале этой недели евро укрепился, получив «подпитку» от позитивных макроданных по экономике еврозоны. Согласно текущим отчетам, в сентябре промышленное производство в странах евроблока выросло на 0,9% за месяц и на 4,9% – за год.

На этом фоне американская валюта немного просела, но не потеряла присутствия духа. Однако на рынках все чаще звучат заявления о том, что пик цены USD пройден, а дальше – только снижение. При этом многие аналитики не исключают падения гринбека в краткосрочной перспективе, поскольку рынки сокращают длинные позиции по нему. В последние две недели давление на доллар усилилось, поскольку трейдеры и инвесторы опасаются, что ФРС замедлит темпы ужесточения ДКП и возьмет паузу в повышении ставки. При этом представители Федрезерва не исключают такого варианта развития событий.

В итоге в начале недели рынок захлестнула волна спроса на рисковые активы, спровоцировав кратковременную распродажу USD. Этому также способствовали разочаровывающие октябрьские данные по индексу потребительских цен (CPI) в США. После ралли рисковых активов, зафиксированном в конце минувшей недели, гринбек понес значительные потери по отношению к другим валютам, в первую очередь к европейской. В итоге после впечатляющего ралли пара EUR/USD попала в «медвежий» капкан, из которого выбралась с трудом. Согласно данным технического анализа, в ближайшей перспективе тандем сохранит пространство для снижения, чтобы скорректироваться от уровней перекупленности. Утром во вторник, 15 ноября, пара EUR/USD продолжила свое восстановление, торгуясь вблизи 1,0343.

В настоящее время американская валюта получает поддержку на фоне ожидания рынком повышения процентной ставки ФРС. Данные настроения усилились после заявления Кристофера Уоллера, представителя регулятора, о возможности дальнейшего увеличения ставки, несмотря на позитивные отчеты по потребительским ценам в США. По словам К. Уоллера, «рынки сильно опередили события», бурно отреагировав на отчет по инфляции. По мнению представителя ФРС, годовой индекс ИПЦ в размере 7,7% является достаточно внушительным, поэтому для нормализации уровня инфляции ФРС «предстоит пройти долгий путь». На этом фоне американская валюта уверенно росла, удерживая завоеванные позиции. При этом на протяжении нескольких месяцев участники рынка предпочитают длинные позиции по USD, и это способствует росту последнего.

В данный момент большинство аналитиков прогнозируют увеличение ставки на 0,5 п. п., до 4,25–4,5% годовых на декабрьском заседании регулятора. Ранее в ФРС отмечали, что регулятору необходимы серьезные причины для изменения текущей монетарной политики. Однако сейчас их нет, полагают эксперты, поэтому Федрезерв бросил все силы на борьбу с инфляцией. По мнению аналитиков, сейчас очень мало стимулов для снижения цен, особенно в секторе услуг США. Согласно прогнозам экономистов Wells Fargo, в подобной ситуации инфляция сохранится на высоком уровне в первой половине 2023 года. При этом в Wells Fargo ожидают, что в среднесрочной перспективе гринбек останется сильным, а во второй половине 2023 года он начнет снижаться.

Это совпадает с прогнозами экспертов агентства Bloomberg, которые уверены в дальнейшем падении USD. С высокой долей вероятности в 2023 году американская валюта продолжит дешеветь, утверждают в агентстве. При этом аналитики опасаются усиления тренда на дальнейшее ослабление гринбека на фоне галопирующей инфляции и агрессивного повышения ставок ФРС. По мнению специалистов авторитетного банка Goldman Sachs, в следующем году инфляция в США значительно замедлится.

В Goldman Sachs утверждают, что к снижению цен приведут такие факторы, как укрепление доллара и удешевление энергоресурсов. При этом основной показатель инфляции в США (индекс цен на расходы на личное потребление, PCE) к концу 2023 года упадет до 2,9%. В настоящее время этот показатель составляет 5,1%. По мнению экономисты Goldman Sachs, на динамику цен в США положительно влияют восстановление цепочек поставок, приближение пика удорожания недвижимости и замедление роста зарплат. Кроме этого, существенное воздействие на инфляцию в США оказывают удешевление энергоресурсов и укрепление USD.